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,波多野结衣死了?,蚍蜉怎么读,真假美猴王之谜
来源: www.70qq.cn 发布时间:2019-3-6
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凤凰网财经3月16日讯由清科集团、投资界主办的“2018投资界百人论坛”在海南三亚盛大开幕。作为开年第一场投资人专属盛会,数百位投资界大咖、企业高管等业界知名人士,深度聚焦硬科技、大消费、大健康等细分领域。凤凰网财经全程报道。

真格基金创始人徐小平在论坛上表示,自己前后共投资了近80家公司,里面有四五家上市公司,但表现都一般。徐小平在谈到自己的投资经验时表示,自己不应该做投资,应该让专业的投资团队去做投资。

以下为文字实录:

主持人:感谢徐总和各位嘉宾,接下来是一位创投圈里边领袖级的人物,他被誉为投资界十大网红之首,真格基金创始人,新东方联合创始人徐小平先生。徐老师个人风格非常亲切,当他面对另一位人见人爱、花见花开的对手时,会擦出怎样的火花?我们接下来进入投资界十问环节,我们有请清科集团创始人倪正东老师,投资界十问徐小平,有请。

倪正东:跟小平老师对话压力好大啊!

徐小平:大家好,各位朋友好,都是好朋友,抱歉,我来晚了,我昨天晚上在北京有个非常重要的活动,大董春季菜,品鉴会,非常重要。我还要主持,所以沉醉在美味之中,就忘记了这边美好的投资事业。

倪正东:我看您今天脸色红润,精神焕发,肯定是昨天吃的菜非常不错。

徐小平:两点睡,四点起,五点去机床,六点半飞机,从头到尾睡到这,吃完午饭又坐了一会,又休息了一会。总而言之,投资百人会成了一个品牌了,每年成为兄弟们聚会的好时机,不知道晚上有没有海天盛宴?

倪正东:听说小平主席来了,才有高潮。

倪正东:我说个八卦,其实中午的时候,本来是让小平一块跟我们吃午饭的,他早就到了,我说一起吃午饭吧。他说哎呀,兄弟,对不起,我早上起来牙齿还没来得及刷呢!现在牙齿刷了,西装穿上了,我们开始正式对话。

倪正东:“十问”这个“十”代表很多,我们准备了很多问题。第一个问题,我们每天都看到徐老师只要在的地方,一下子点燃整个会场,你一个人躺在床上的时候,你最焦虑的事情是什么?

徐小平:你怎么知道我是一个人躺在床上?这个假设就不对。大家鼓掌!我一般都是一个人躺在沙发上,OK?

倪正东:您最焦虑的事情是什么?

徐小平:作为投资人,我本来觉得自己找点事做,但一旦投资以后,焦虑的事就是看见在座的投资家们、朋友们投到了好项目,我们跟不上,这个焦虑,这是我做投资以后感到最不快乐的事,所以我就不得不学点佛学,学点心理调节。比如五十春,告诉三年两千倍的项目,作为老投资人,情何以堪?

倪正东:王刚投过上万倍的,你投资界最嫉妒谁?   

徐小平:当然嫉妒王刚这样上万倍的,为什么就不是我呢?我觉得这个心声在座每个人都会有。当然,说真话,化为动力,动力就是努力去寻找项目,努力去帮助项目。所以四川那个公司三年,一百亿美金,然后三个礼拜又变成了三十亿。但是据说五年要做到一千亿,对不对?结果买了好多股票,结果第二天又跌了。长期持有?好。我说的都是心里话,纠结得失,但是像这样会议活动朋友们交流,大家互相加持、互相帮忙呗,最终促进我们投资界的健康发展。

倪正东:因为你投的公司比较多,公司名字还记得清楚吗?经常有时候开会,说在外面见到一个创业者跟你打招呼,问他,你还需要投资吗?人家投资人说,徐老师,你早就是我的投资人了。

徐小平:这个案例元首是杨守彬。其实我还真的不一定记得,我们投的比较多,而且我们认真投的比较多,这某种意义上是一种职责,也是一种商业判断。所以对创业者来说,我相信我们的门槛,我们投的数量是最多的。

倪正东:数量最多?多少个?

徐小平:现在真格成立机构以来,大概有六百多家,我们平均每年一百一十、一百二十家左右。去年四五月份我们开始融了第五期人民币,12亿人民币。回头一看,已经投出去六个亿了,有些PL还没打钱!我说你就不要进来了,已经赚了。天使投资有一个特点,投完了创业者就觉得创业了,他就到A轮了。两三个月、三四个月就到了A轮,到A轮就不找我们了,就找A轮帮助他们。我们的项目比较多,再加上有些项目在外地,所以个别人不认识也是很正常的。

倪正东:你们现在投了六百多家公司,是整个投资界个数最多的,我估计超过了IDG,IDG应该是500多个。

徐小平:这没法比,比如红杉、经纬,他们每一个项目起码是三五百万美元,我们顶多一百万美元,当然最近我们也在成长。我们第五只基金.......

徐小平:让给真格基金的同事们去观察。我会参加董事会,跟他们去对话。看跟创业者的个人关系,和他们对我的信任。有时候半夜发个微信,看他们这两家要拿哪家,不拿哪家,这个人需要我见个面他才愿意加入?或者内斗了,事还没做起来就先打起来了,这时候需要我协调一下。昨天我们遇到一个科学家,他就在两个模式之间找我,一个是做民用,一个是做非民用,纠结了半天,这样的事我会来帮他们做一些决策。

倪正东:你是他的导师、精神领袖。

徐小平:朋友、良师益友。

倪正东:投了六百多家公司,也做了董事,我们圆桌有一个话题是你这些年碰到的坑,你投了六百多家公司,到今天为止,你碰到最大的一个坑是什么坑?

徐小平:其实我觉得我没有碰到过坑,你知道为什么?天使投资大不了就没了嘛,天使投资没了那都不是坑,那就是黑洞。所谓坑就是被谁骗过吗?

倪正东:就是遇到的挑战,你投的公司遇到的最大的挑战,或者被骗过,各种事情。

徐小平:就是要先定义,什么是坑?如果这个项目死掉了。

倪正东:那就不是坑。

徐小平:通往幸福的路上到处是万人坑,这种事肯定是有的。

倪正东:或者是最大的一个失败是什么?

徐小平:其实失败没有最大,只有更大。但是再大也就是一百万美元,这是第一。第二,反过来讲,有些公司是可能成为百亿美元公司的,但由于决策失误,或由于种种原因,它没有起来,那怎么办?我投了那么多天使,有两个人,一个是哈佛的MBA,一个是斯坦福的MBA,两个人一个辞去了百万美元的工作,结果另外一个人给了钱两年之内没有辞职。五是这是唯一一个我记得的我破口大骂的公司,因为那个辞职人是斯坦福的一个女生,是沃尔玛家族基金的管理者,人家早就辞职了,等着那位男生离开那个职务。他第一年觉得在里面有资源,留在里面有必要。但第二年我觉得他是一个骗子。这就是一个坑,这就是因为创业者本人,这家公司现在还活着,这个女生自己艰苦地努力着在这做。当时期待着哈佛MBA,在美国最大的医疗集团做管理,两个人要做中国人海外医疗,这家公司叫全球康(音),我现在想想我很自豪,我拿出洪荒之力,代表那个女生教训他,现在想想还很过瘾。这是创业态度、创业承诺,是对不守信的一种愤怒。还有一个男生来我家,我给了他25亿美元,一年以后他做了一个网站,我觉得他大概就花了两千万美元,但钱没了,从他欢乐的脸上我知道,他拿这个钱得到了很多快乐。

倪正东:像你一样的快乐?

徐小平:没有,我在那苦苦地等着他的钱增值呢!结果你知道的。我认为他是拿这个钱去玩了,玩就玩吧,也增加了幸福指数,对不对?虽然不是我的。那你说我怎么办?反正我就认为这个项目失败了,项目失败的理由是很多的。

倪正东:是不是你真格头部的监管不严?

徐小平:这还是我早期个人投资的时候,个人投资的时候不值得学习,个人投资我投了80多个项目,我没有一个律师,没有一张协议书,就是给你多少钱拿多少股份就完了。然后他到了A轮的时候,自然会有决议书给我。我家里大概有几米高的协议书,反正越高的项目,现在消失的越无影无踪。我觉得这是中国特色吧,还是人与人之间的信任,尤其在天使阶段。

倪正东:80家公司现在还剩几家?

徐小平:80家里面还是投了许多杰出的公司。比如说像过几天要发布的,现在可能还不能说吧。“一起作业”零七年我给了五千万美元,这几年历经艰险,换了四次CEO。最近他们融了一笔最大的资金之一。还有一家,我们之前以为他已经结束了,没了,结果从800万美元经纬开始投,到一年以后老虎基金给他3.3亿美元,我不知道在座有没有跟我一起参与的?叫NICE,活了一年突然又没了,没有赶上直播的浪潮。我讲这些想说的是,其实做天使投资最宝贵的心态,就得风轻云淡,潮起潮落。赢了,那就感谢创业者和上帝;失败了,那我们也跟着爽了一把,跟着参与了一把幻想之旅。所以那80几个项目里面,我都不好意思说,有四五家上市公司,但表现都不怎么样,不知道为什么。

徐小平:我就是投资的手感有了,手感很玄妙。昨天正好是我们的投委会,我们一天看了6个项目,临时加进来两个,一个我们一个礼拜都会有一到两个项目,否则我们会觉得心里不安。什么叫手感?咱们打麻将有手感对不对?打德扑有手感。我说一个实际案例,投资人背景很强,但股权结构很复杂。我说第一,他们做的这个事市场非常好。第二,这帮人肯定有经验。第三,一旦做大了,一旦做的有钱了,发生股权纠纷一定会的。这帮人不是毛头小伙子,没有见过的钱的人,肯定有调节。所以我们就投了,结果我对股权结构不满意。我历史上有两个投资案例,一个是36氪,我说你回去把股权问题解决好我就投你。陈程(音)是49%,另外一个人是51%,另外一个人早就不在了,最后把问题解决了,我再见他的时候,经纬已经投了。

倪正东:后来您没投?

徐小平:没有投。另外一个是探探,探探找过我们,我一般不自揭伤疤。探探找我们的时候,创始人手下只剩下20%几的股份,我们认为这种股权结构肯定不合理。我现在想起来,后来贝塔斯曼投了,最近7亿美元退掉,我看着很痛心。我觉得这里面我有点懒惰,我记得我当时不在,这个结构我觉得不能投,因为我有一个理论,创业是什么?创业就是为了股权而创业的,你不为股权而创业的话,你等于是打工。创业也是打工,是为自己打工,为自己打工唯一标准就是你有股权。探探当时我们没投的原因,懒在什么地方?我应该跟团队聊一聊,我应该主动帮他把这个股权结构整一整,梳理一遍,我应该带他去见老股东。而且老股东一听,毫无疑问大家都会配合。

倪正东:如果说到三条宝贵经验呢?徐老师是学音乐的,所以比较发散,我要把他的思维拉回来。

徐小平:来海南还穿西服的人都是虚伪的。

徐小平:让我总结三条经验,其实没有。有一天一个武汉“千人计划”的科学家,要做一个顶级的世界有名的AI项目,他一个合伙人在杭州,一个合伙人在硅谷,我说你怎么做?他说我们就这样通讯创业。那这个项目再好,再迷人,我也不能碰。所以创业者你要么不创业,投资人是把钱投进去了,我给你的钱不是我印的,不可篡改。可是你创业,你的承诺也不能篡改,你必须要全心全意地投入,要全职、要在一起,不能有第二个立足体,诸如此类吧。

倪正东:我明白了,小平老师总结三条宝贵经验的话,让他总结三天也总归不出来,他就是给我案例,这里一个案例,那里一个案例,因为听是北大的,也是学音乐的,没办法了。

徐小平:让你清华的人去总结。

倪正东:清华总结北大的,总结不出来。好,我们逃离这个话题。

徐小平:我觉得我在这里年龄大了,假如要总结真格的经验,我其实一开始就不应该做投资,我一开始就应该在幕后,让我们投资团队去做,应该这样。当然现在真格的投资团队还是比较令我骄傲,令我放心。

倪正东:不,你现在是我们的一面旗帜,你不能排在后面了。

徐小平:但旗帜有时候像红缨枪一样,得上战场。我就不应该做投资,最近两三年我有了这种意识,所以逐渐往后退。

倪正东:投资界标题就这么起,小平主席说,我其实不应该做投资!

徐小平:应该培养年轻人。这算是一种回头的经验吧。

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